Stock options simplified method no Brasil

Relevância acima da confiabilidade Não iremos revisitar o acalorado debate sobre se as empresas deveriam gastar opções de ações para empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Em primeiro lugar, os peritos do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções que expensissem desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, a despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board (IASB) exigiu isso por causa da tentativa deliberada de convergência entre os padrões de contabilidade norte-americanos e internacionais. Em segundo lugar, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias da informação contábil: a relevância e a confiabilidade. As demonstrações financeiras apresentam o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções são um custo. Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de forma imparcial e precisa. Estas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, imóveis são carregados pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com exatidão consistente. O FASB quer priorizar a relevância, acreditando que ser aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante que correto do que ser exatamente errado ao omitá-lo completamente. Divulgação exigida mas não reconhecimento por agora Em março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige a divulgação, mas não o reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como despesa na demonstração de resultado, onde reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente divulgar quatro ganhos por ação (EPS) números - a menos que eles voluntariamente optar por reconhecer opções como centenas já fizeram: Na Demonstração de Resultados: 1. Basic EPS 2. Diluído EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. O EPS Diluído EPS Pro Diluído Pro Forma Captura Algumas Opções - Aqueles que são Antigos e no Dinheiro Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com as opções pendentes, mas não exercidas, opções antigas concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias a qualquer momento (Isto se aplica não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e alguns derivativos). Diluído O EPS tenta capturar esta diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então aumentou para 20: Básico EPS (ações ordinárias de lucro líquido) é simples: 300.000 100.000 3 por ação. O EPS diluído utiliza o método do estoque em tesouraria para responder à seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em circulação fossem exercidas hoje. No exemplo acima discutido, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias ao base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: receita de exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Porque porque o IRS está indo coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário no mesmo ganho. (Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas segundo o método das ações em tesouraria, que, lembra-se, é baseada em um exercício simulado. Assumimos o exercício de 10.000 opções de dinheiro no próprio que acrescenta 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recupera o produto de exercícios de 70 mil (7 preços de exercícios por opção) e um benefício fiscal em dinheiro de 52,000 (13 ganho x 40 taxa de imposto de 5,20 por opção). Isso é um enorme 12,20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações líquidas adicionais (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula real, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, (T) taxa de imposto e (N) número de opções exercidas: Pro Forma EPS captura as novas opções concedidas durante o ano Nós analisamos como diluído O EPS capta o efeito das opções em circulação ou em circulação concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero (isto é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são onerosas, no entanto, porque têm valor temporal. A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não monetária que reduz o lucro líquido relatado. Considerando que o método das ações em tesouraria aumenta o denominador do índice EPS por meio da adição de ações, o gasto pro forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como a despesa não duplica a contagem como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora concessões velhas das opções enquanto o pro-forma que expensing incorpora concessões novas.) Nós revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas deste , Mas o seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa de valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações. Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, a manchete é justo valor na data de concessão. Isso significa que a FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e reconheçam essa despesa na demonstração de resultados. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído é baseado na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço de 20 ações, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que nossas opções acontecerão a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio da contabilidade de correspondência em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de carência, para que a despesa pode ser distribuída durante esse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação de perda de opções devido a rescisões de empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidos e reduzir a despesa em conformidade). A despesa para a concessão das opções é 10.000, as primeiras 25 da despesa 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Essas informações devem ser divulgadas em nota de rodapé e, com toda a probabilidade, exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração de resultados) para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Há um tecnicismo que merece alguma menção: Utilizamos a mesma base de ações diluída para os cálculos do EPS diluído (EPS diluído reportado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob o ESP pro forma diluído (item IV do relatório financeiro acima), a base de ações é ainda acrescida do número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (ou seja, além do lucro do exercício e Benefício fiscal). Conseqüentemente, no primeiro ano, como somente 10.000 da despesa da opção de 40.000 foram carregados, os outros 30.000 hipoteticamente podiam recomprar 1.500 partes adicionais (30.000 20). Este - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas, no quarto ano, sendo todos iguais, o 2.79 acima seria correto, já que já teríamos terminado de pagar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos expensing opções no numerador Conclusão opções de Expensing é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções. Os proponentes têm razão ao dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem alegar que as estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seriam totalmente inútil, e estimativas de despesas seria vir a ser significativamente exagerado, enquanto o nosso EPS seria subestimado. Inversamente, se o estoque fêz melhor do que esperado, nossos números do EPS wouldve overstated porque nosso wouldve da despesa resultou para ser understated. SECs método simplificado para estimar o custo da opção conservada em estoque é maduro para a manipulação Você gosta de sua equipe aprender mais sobre o relatório SEC Click Aqui para uma amostra da agenda de treinamento interno Chamar-me cínico, mas eu sou cauteloso de acomodações que permitem às empresas a escolher livremente entre as suas melhores estimativas e algo menos. Mesmo restrições significativas sobre a capacidade de eleger uma abordagem simplificada podem não ser eficazes na prevenção da manipulação. Testemunho, por exemplo, o abuso do método de atalho para demonstrar a eficácia de hedge sob FAS 133 por Fannie Mae et. Al. Acomodação pode resultar em alívio que é eleito de boa fé por muitos, mas para alguns, é apenas mais uma oportunidade para gerenciar relatórios financeiros. O último exemplo é o Boletim de Contabilidade do Pessoal da SEC 110 e o SAB 107 anterior relacionado. O FAS 123R exige que uma empresa estime o valor justo de suas opções de concessão, o que, por sua vez, exige uma estimativa da data de exercício esperada das opções. Para as empresas que não tiveram acesso a dados históricos adequados sobre o comportamento do exercício dos empregados, a fim de fazer uma estimativa realiable de quando as opções serão exercidas, a SEC emitiu o SAB 107 em março de 2005, permitindo o uso de uma abordagem simplificada até 31 de dezembro de 2007. A abordagem simplificada restringiu-se ainda mais às opções que atendem a critérios coletivamente chamados de "plain vanilla" e permitiram basicamente que as empresas assumissem que a data de exercício de uma opção seria a meio caminho entre sua data de aquisição e a data de vencimento. O SAB 107 disponibilizou a abordagem simplificada somente até 31 de dezembro de 2007, momento em que a equipe da SEC esperava que as empresas tivessem dados históricos suficientes para estimar com mais precisão a data de exercício esperada. Como o prazo de 31 de dezembro de 2007 no SAB 107 se aproximava, a equipe da SEC estava convencida de que as informações detalhadas sobre o comportamento do exercício ainda não estavam prontamente disponíveis para muitas empresas. Assim, o SAB 110 foi emitido em 12 de dezembro de 2007 para permitir o uso continuado do método simplificado, desde que a empresa conclua que sua própria experiência histórica de exercício de opções de ações não fornece uma base razoável para estimar o prazo esperado. A Tática de Gestão de Ganhos Por falar nisso, eu não sou um grande fã do FAS 123R, porque a avaliação da data de concessão muitas vezes subestima os custos reais das opções de ações. Seria mais sensato para valorizar as opções na data em que são efetivamente emitidos para os funcionários, que é a data de carência. Mas dado que a avaliação da data da concessão é a lei da terra, eu suponho que é teoricamente correto basear a avaliação na data esperada do exercício ao contrário da data do vencimento. Dito isto, a avaliação baseada no exercício assumido na data de vencimento - em vez de estimar uma data de exercício anterior - resultaria em maiores medidas de custo de compensação e, especialmente tendo em conta as preocupações que a SEC expressou nos SABs 107 e 110, resultam Em maior consistência de medição. Também removeria um elemento muito significativo que a gerência poderia manipular - que é uma razão grande porque as companhias pressionaram para usar a data esperada do exercício no primeiro lugar. A abordagem simplificada permitida temporariamente pelo SAB 107 e prorrogada pelo SAB 110 adula o acordo. Heres como funciona o jogo de gerenciamento de ganhos. Suponha que (1) a administração de uma empresa deseja minimizar o custo de compensação relatado, e (2) a data de exercício esperada das opções está no lado posterior do ponto intermediário entre a aquisição e a expiração. Nesse caso, seria de esperar que a administração tente o melhor para convencer seus auditores de que não são capazes de estimar de forma confiável a data do exercício - isso porque a abordagem simplificada resultaria em custos de compensação mais baixos. Mas, se a data esperada do exercício estivesse no lado anterior do ponto médio, veríamos apenas o tipo oposto de racionalização egoísta: a administração tentando convencer seu auditor de que seu SWAG é praticamente tão bom quanto esculpido em pedra. Finalmente, por que a SEC está fazendo mais trabalho para si mesma Ao contrário do SAB 107, não há data de expiração específica da abordagem simplificada no SAB 110. A versão do SAB 110 afirma que uma vez que as informações externas detalhadas sobre o comportamento do exercício se tornam amplamente disponíveis para as empresas Mais refinado estimativas de prazo esperado, o pessoal não vai mais aceitar o uso do método simplificado. No ínterim, eu suponho que o SEC estará pedindo seletivamente companhias justificar porque continuam a usar a aproximação simplificada. Isso não é um bom uso do tempo anyones. Se uma empresa não pode fazer uma estimativa confiável da data de exercício, a SEC deve exigir-lhes para assumir o exercício no vencimento. Isso deve chamar sua atenção - e proteger os investidores, cortando as pernas para fora de uma óbvia oportunidade de gerenciamento de lucros. Gostaria que sua equipe pudesse aprender mais sobre os relatórios da SEC? Clique aqui para obter uma amostra de uma agenda de treinamento interna. Posso combinar a confusão (só porque essa é uma área que eu fiz muito trabalho em muitas opções valorizadas para relatar 123R) Muitas pessoas esquecem Que a utilização do prazo de vida estimado em vez de termo contratual (para a maioria dos OEN, que seria de 10 anos) foi proposta no esboço de exposição original como um band-aid deliberado para corrigir a questão de não transferibilidade. Especificamente, a maioria dos ESOs não são líquidos, eles merecem com razão um desconto de iliquidez se avaliados usando um Black-Scholes (que assume que o ESO pode ser negociado). O FASB acreditava que o termo contratual era a entrada correta, mas permitia que a vida esperada se aproximasse de um desconto por iliquidez. Acredito que o desconto de iliquidez é tanto significativo quanto quase impossível de calibrar (20-50). Se você acredita que as opções merecem um desconto de iliquidez, então IMO, usando uma vida estimada é um meio realmente contundente para reduzir o valor da opção, e não inadequado. Quero dizer, isso é o que FASB fez, na minha compreensão. Eu concordo com você, no entanto, que estimar a data de exercício esperado não é difícil de fazer quando as empresas afirmam isso, eles estão brincando. Muitos estudos foram feitos, e exceto alguns, é praticamente o mesmo: se as opções estão no dinheiro, 85 são exercidas dentro de 18 meses de vesting (ou seja, eles não detêm muito mais do que eles devem). A maioria: exercícios sem dinheiro dentro de um ano. Finalmente, eu ouvi-lo sobre as empresas jogos podem jogar. Mas também sou solidário com o que eu ouviria das empresas de tecnologia do Vale quando esse debate estava em andamento. Houve um fervor para este problema: se a ação é volátil (empresa de tecnologia), a avaliação da data de concessão pode exagerar grosseiramente o custo real se uma ação volátil não acabar no dinheiro (última verificação, perda de reversão, mas as perdas de avaliação não. Quero dizer, com quotgrant data fair valor você está preso com a carga como cimento sapatos). Assim, uma empresa pode incorrer em uma despesa grande que doesn39t materializar. A aplicação de um modelo de precificação de opções é um tanto hilariante, na verdade, você calibra seis entradas finas para produzir um número fino. Kludge por nãotransferibilidade que não está incorporada no modelo assume que a volatilidade histórica é preditiva (não é, ela é estocástica da pior maneira). Todas essas bandas ajudam a obter um número preciso: 39.5 e é totalmente um polegar gordo no ar Mas a linha de fundo, uma vez que a avaliação é imprecisa (ou dá uma falsa aparência de precisão), eu concordo com a sua prescrição final para conservadorismo . Estou apenas bastante perturbado pelo justo valor destes derivados, tendo efectivamente utilizado os modelos. Excelente comentário e direito sobre o ponto com a avaliação de data de aquisição versus avaliação de data de concessão emitir. Um pensamento que continuou vindo à minha mente como eu li o blog foi como o FASBSEC são supor para estar tentando simplificar as regras contábeis com todos os projetos especiais que estão acontecendo. O FASBSEC falar sobre a simplificação das regras para os preparadores e investidores, mas então eles vão e fazem as regras que são mais complicado e complicado, mas oferece pouco benefício para o investidor. Isso me faz pensar quanto dinheiro os quatro grandes ou algumas das empresas estão gastando ou que promessas estão sendo feitas para obter essas regras contábeis empurrado tão rapidamente. Os comentários a esta entrada estão fechados.17 CFR Parte 211 Lançamento No. SAB 110 Staff Accounting Bulletin No. 110 AGÊNCIA: Securities and Exchange Commission. AÇÃO: Publicação do Boletim de Contabilidade do Pessoal. RESUMO: Este boletim de contabilidade do pessoal (SAB) expressa a opinião do pessoal sobre o uso de um método simplificado, conforme discutido no SAB No. 107 (SAB 107), no desenvolvimento de uma estimativa do prazo esperado de opções de ações simples de baunilha de acordo com Declaração de Normas de Contabilidade Financeira No. 123 (revisada em 2004), Pagamento Baseado em Ações. Em particular, o pessoal indicou no SAB 107 que aceitará uma eleição da empresa para usar o método simplificado, independentemente de a empresa ter informações suficientes para fazer estimativas mais refinadas do prazo esperado. Na época em que o SAB 107 foi emitido, o pessoal acreditava que informações mais detalhadas sobre o comportamento do funcionário (por exemplo, padrões de exercício dos funcionários por parte da indústria e / ou outras categorias de empresas) se tornariam prontamente disponíveis para as empresas. Portanto, o pessoal declarou no SAB 107 que não esperaria que uma empresa usasse o método simplificado para concessão de opções de ações após 31 de dezembro de 2007. O pessoal entende que essas informações detalhadas sobre o comportamento do funcionário podem não estar amplamente disponíveis até 31 de dezembro, Em conformidade, o pessoal continuará a aceitar, em determinadas circunstâncias, o uso do método simplificado para além de 31 de dezembro de 2007. DATAS: 21 de dezembro de 2007 PARA MAIS INFORMAÇÕES CONTATO: Sandie E. Kim ou Mark J. Barrysmith, O Chief Accountant (202) 551-5300, ou Craig C. Olinger, Divisão de Finanças Corporativas (202) 551-3400, Securities and Exchange Commission, 100 F Street NE, Washington, DC 20549. INFORMAÇÕES SUPLEMENTARES: As declarações na contabilidade do pessoal Os boletins não são regras ou interpretações da Comissão, nem são publicados como tendo a aprovação oficial da Comissão. Eles representam interpretações e práticas seguidas pela Divisão de Finanças Corporativas e pelo Escritório do Contador-Chefe na administração dos requisitos de divulgação das leis federais de valores mobiliários. Em conformidade, a Parte 211 do Título 17 do Código de Regulamentações Federais é alterada pela adição do Boletim de Contabilidade do Pessoal Nº 110 à tabela encontrada na Subparte B. BOLETIM DA CONTABILIDADE DO PESSOAL NÃO . 110 Em vigor a partir de 1º de janeiro de 2008, o pessoal por meio deste altera e substitui a Questão 6 da Seção D.2 do Tópico 14, Pagamento Baseado em Ações. Da Série do Boletim Contabilístico do Pessoal. A pergunta 6 do tópico 14: D.2 (conforme emendada) expressa o ponto de vista do pessoal sobre a utilização de um método simplificado no desenvolvimento de uma estimativa do prazo esperado de opções de ações simples de baunilha de acordo com a Declaração de Normas de Contabilidade Financeira No. 123 Revisado em 2004), Pagamento Baseado em Ações. Nota . O texto do SAB 110 não aparecerá no Código de Regulamentos Federais. TEMA 14: PAGAMENTO EM BASE EM AÇÕES D. Certas Suposições Usadas em Métodos de Avaliação 2. Fatos de Prazo Esperado: A Companhia E concede opções de ações de capital a seus funcionários que têm as seguintes características básicas: 75 As opções de ações são concedidas ao preço do dinheiro Se um empregado terminar o serviço antes da aquisição, o empregado perderia as opções de ações Se um empregado terminar o serviço após a aquisição, o empregado teria um tempo limitado para exercer as opções de ações (geralmente 30- 90 dias) e as opções de ações são intransferíveis e não hedgeable. A Companhia E utiliza o modelo fechado Black-Scholes-Merton para avaliar suas opções de ações de empregados. Pergunta 6: Uma vez que as opções de ações com essas características simples de baunilha foram concedidas em quantidades significativas por muitas empresas no passado, o pessoal está ciente de quaisquer metodologias simples que possam ser usadas para estimar o prazo esperado. Que uma entidade que é incapaz de confiar em seus dados históricos de exercício pode achar que certas informações alternativas, tais como dados de exercício relativos a empregados de outras empresas, não é facilmente obtida. Como tal, algumas empresas podem encontrar dificuldades em fazer uma estimativa refinada do prazo esperado. Conseqüentemente, se uma empresa concluir que sua experiência histórica de exercício de opções de ações não fornece uma base razoável para estimar o prazo esperado, o pessoal aceitará o seguinte método simplificado para opções simples de baunilha consistentes com aquelas no fato definido: prazo esperado (Prazo de vencimento termo contratual original) 2). Assumindo um prazo contratual original de dez anos e um vencimento graduado ao longo de quatro anos (25 das opções em cada concessão ganham anualmente) para as opções de ações no conjunto de fatos descrito acima, o prazo esperado resultante seria de 6,25 anos. A pesquisa acadêmica sobre o exercício das opções emitidas aos executivos fornece algum apoio geral para os resultados que seriam produzidos pela aplicação deste método. 78 Exemplos de situações em que o pessoal acredita que pode ser apropriado usar este método simplificado incluem o seguinte: Uma empresa não tem dados de exercício históricos suficientes para fornecer uma base razoável para estimar o prazo esperado devido ao período limitado Suas ações foram negociadas publicamente. Uma empresa altera significativamente os termos de suas concessões de opção de ações ou os tipos de funcionários que recebem subsídios de opção de ações de forma que seus dados históricos de exercício possam deixar de fornecer uma base razoável para estimar o prazo esperado. Uma empresa tem ou espera ter mudanças estruturais significativas em seu negócio, de forma que seus dados históricos de exercício possam deixar de fornecer uma base razoável para estimar o prazo esperado. A equipe entende que uma empresa pode ter dados de exercício histórico suficiente para algumas de suas concessões de opção de ações, mas não para outros. Nesses casos, o pessoal aceitará o uso do método simplificado para apenas algumas, mas não todas, as concessões de opções de ações. A equipe também não acredita que é necessário para uma empresa considerar a utilização de um modelo de rede antes de decidir que é elegível para usar este método simplificado. Além disso, o pessoal não se opõe à utilização deste método simplificado em períodos anteriores ao momento em que as ações de uma empresa ações são negociadas em um mercado público. Se uma empresa usar esse método simplificado, a empresa deve divulgar nas notas explicativas às suas demonstrações financeiras o uso do método, a razão pela qual o método foi utilizado, os tipos de concessão de opções de ações para as quais o método foi utilizado se o método não fosse Utilizados para todas as outorgas de opções de ações e os períodos para os quais o método foi utilizado se o método não for utilizado em todos os períodos. As empresas que possuem experiência histórica de exercício de opção de ações suficiente para estimar o prazo esperado podem não aplicar este método simplificado. Além disso, este método simplificado não se destina a ser aplicado como referência na avaliação da adequação de estimativas mais refinadas do prazo esperado. Além disso, como referido na pergunta 5, o pessoal acredita que informações mais detalhadas externas sobre o comportamento do exercício, com o passar do tempo, estarão prontamente disponíveis para as empresas. Como tal, o pessoal não espera que um método tão simplificado seja usado para concessões de opções de ações quando informações mais detalhadas relevantes se tornarem amplamente disponíveis. 75 As opções de ações de funcionários com esses recursos são algumas vezes chamadas de opções simples de baunilha. 76 Neste padrão de fato, o período de serviço necessário é igual ao período de carência. 77 Calculado como prazo de aquisição de 1 ano (para os primeiros 25 adquiridos) mais prazo de aquisição de 2 anos (para o segundo 25 adquirido) mais prazo de aquisição de 3 anos (para o terceiro adquirido) Dividido por 4 anos totais de aquisição mais 10 anos de vida contratual dividido por 2 que é, (((1234) 4) 10) 2 6,25 anos. 78 J. N. Carpenter, O exercício e avaliação de opções de ações executivas, Journal of Financial Economics. 1998, pp.127-158 estuda uma amostra de 40 empresas NYSE e AMEX durante o período 1979-1994, com termos de opções de ações razoavelmente consistentes com os termos apresentados no conjunto de fatos e no exemplo. O tempo médio de exercício após a concessão foi de 5,83 anos ea mediana de 6,08 anos. O tempo médio de exercício é mais curto do que o esperado, uma vez que a amostra do estudo incluiu apenas opções exercidas. Outras pesquisas sobre opções executivas incluem (mas não se limitam a) J. Carr Bettis John M. Bizjak e Michael L. Lemmon, comportamento de exercício, avaliação e os efeitos de incentivo de opções de ações de funcionários, a ser publicado no Journal of Financial Economics. Um dos poucos estudos sobre opções de empregados não-executivos que o pessoal tem conhecimento é S. Huddart, Patterns of stock option exercise nos Estados Unidos, em: J. Carpenter e D. Yermack, eds. Compensação Executiva e Valor do Acionista: Teoria e Evidência (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. Modificado: 12212007